Trong quá khứ, các nhà giao dịch đã sử dụng sổ lệnh cho các giao dịch của họ, theo đó họ đưa ra giao dịch của mình (họ muốn bán hoặc mua bao nhiêu và ở mức giá nào) và sau đó chờ một người có tài sản và muốn mua hoặc bán tại giá đó. Vấn đề với điều này là có thể mất thời gian để thực hiện một đơn đặt hàng, có nghĩa là có khả năng thua lỗ khi giá trượt. Điều này đã trở thành một vấn đề rất rõ ràng với tiền điện tử – nhờ vào sự biến động giá khét tiếng của nó . Để giải quyết vấn đề này trong thế giới tiền điện tử, ý tưởng về các nhóm thanh khoản đã ra đời.
Xem thêm: Solana và Polygon Mang Web3 lên thiết bị di động
Liquidity Bootstrapping Pool là gì?
Liquidity Bootstrapping Pool (LBP) là một nhóm thanh khoản (LP) cho phép những người tạo mã thông báo mới sử dụng sàn giao dịch phi tập trung để tạo tiền hoặc thanh khoản cho dự án của họ. Loại LP mới này cho phép người tạo mã thông báo tạo ra tính thanh khoản chỉ với một lượng vốn ban đầu nhỏ và nó cũng cho phép phân phối tài sản mới của họ tốt hơn.
Liquidity Bootstrapping Pool là một cách tuyệt vời để các nhà phát triển có được các mã thông báo mới trên thị trường. Họ ghép nối một mã thông báo tiền điện tử mới với một tài sản có tính thanh khoản cao hơn (nghĩa là một tài sản có khối lượng giao dịch cao hơn) để tài sản có tính thanh khoản này sẽ thúc đẩy các nhà giao dịch đến nhóm đó và do đó đến với mã thông báo mới. Ngoài ra, các nhóm này giúp những mã thông báo mới hơn đó tìm thấy giá trị thực của chúng, dựa trên cách các nhà giao dịch giao dịch nó với tài sản có tính thanh khoản cao hơn khác trong nhóm và những người khác.
Định nghĩa này có vẻ hơi áp đảo đối với nhiều người mới tham gia vào các pool thanh khoản. Vì vậy, để thực sự hiểu các nhóm bootstrap thanh khoản này là gì, trước tiên chúng ta phải xem tại sao chúng được tạo ra.
Liquidity Pools là gì?
Liquidity Pools là các nền tảng nơi các nhà giao dịch có thể tìm thấy nhóm tài sản (hoặc tính thanh khoản) mà họ muốn giao dịch tại bất kỳ thời điểm nào. Điều này có nghĩa là khi họ muốn tiếp tục và thực hiện giao dịch, chẳng hạn như giao dịch một số Ethereum ( ETH ) để lấy một số Bitcoin ( BTC ), họ không cần phải đợi một nhà giao dịch khác có sẵn thanh khoản đó ở mức giá đó, vì nó đã chờ đợi trong hồ bơi.
Nhóm thanh khoản là một nguồn tài nguyên tuyệt vời cho phép thị trường linh hoạt và giao dịch nhanh chóng. Tuy nhiên, ban đầu, mỗi nhóm thanh khoản chỉ có thể có hai loại tài sản cho mỗi nhóm và một trong số chúng phải là ETH — ví dụ: một nhóm ETH và BTC. Điều này có nghĩa là nếu ai đó muốn sử dụng các nhóm thanh khoản để thực hiện giao dịch, ví dụ như ETH sang mã thông báo Sandbox Metaverse (SAND), thì họ sẽ cần sử dụng hai nhóm thanh khoản khác nhau và trả phí cho cả hai. Ví dụ về các loại LP này bao gồm UniSwap , PancakeSwap và SushiSwap .
Các nhóm thanh khoản ban đầu cũng giữ cân bằng lại tỷ lệ tài sản, có nghĩa là sẽ luôn có sự phân chia nhất quán của hai tài sản – ví dụ: 50/50 hoặc 25/25/25/25. Điều này đạt được bằng cách tăng giá đối với tài sản có áp lực mua cao hơn. Ví dụ: khi một nhà giao dịch mua ngày càng nhiều ETH, giá sẽ tăng lên. Điều này sẽ dẫn đến việc các nhà giao dịch không muốn mua ETH từ nhóm thanh khoản đó, nhưng thay vào đó sẽ khuyến khích các nhà giao dịch bán ETH cho nhóm đó, vì họ có thể nhận được nhiều tiền hơn cho nó.
Tuy nhiên, phương pháp LP này vẫn không hiệu quả và nhanh chóng xuất hiện nhu cầu về LP với tính linh hoạt hơn. Enter Balancer , một nhà tạo lập thị trường tự động ( AMM ) cho phép người dùng tạo các nhóm thanh khoản với tối đa tám mã thông báo khác nhau theo bất kỳ tỷ lệ nào.
Multi-asset liquidity pool là gì?
Bước tiếp theo trên con đường phát triển nhóm thanh khoản là LP đa tài sản. Loại nhóm thanh khoản này cho phép các nhà giao dịch giao dịch giữa nhiều tài sản trong một nhóm, có nghĩa là có ít phí hơn và không cần phải giao dịch giữa Ethereum trước.
Tuy nhiên, một vấn đề vẫn còn xảy ra — nếu một mã thông báo hoặc đồng xu mới được tung ra mà không có nguồn vốn khổng lồ, họ sẽ gặp khó khăn để thiết lập mức phân chia 50/50 với một mã thông báo mạnh hơn (và đắt tiền) hơn nhiều, chẳng hạn như ETH. Việc thiếu đồng tiền thanh khoản mạnh này sẽ có nghĩa là ít nhà giao dịch sẽ bị thu hút vào nhóm và có thể dẫn đến việc ra mắt không hiệu quả (và cái chết cuối cùng) của mã thông báo mới. Để giải quyết vấn đề này, Balancer đã khởi chạy nhóm khởi động thanh khoản (LBP).
Nguồn: https://danchoitienao.com/liquidity-bootstrapping-pool-la-gi/
Balancer LBP là gì và nó hoạt động như thế nào?
Nhìn thấy các vấn đề mà các nhà giao dịch phải đối mặt bằng cách sử dụng sổ lệnh và sau đó xem khi các mã thông báo mới gặp khó khăn với khoản đầu tư ban đầu cao cần thiết cho các nhóm thanh khoản ban đầu, Balancer đã đưa ra một cấu trúc mới cho LP – nhóm khởi động thanh khoản Balancer .
Các nhóm khởi động thanh khoản có thể được coi là LP vô địch cho các loại tiền điện tử mới và mới nổi với ít vốn ban đầu để đầu tư. Loại LP này có chức năng giúp tạo thanh khoản từ số vốn ban đầu nhỏ vì hai yếu tố: tiền điện tử LBP và cân bằng tỷ lệ tài sản.
Tiền điện tử LPB là gì?
Tiền điện tử LBP đề cập đến các tài sản tiền điện tử trong mỗi nhóm – đây là các mã thông báo thế chấp và mã thông báo dự án.
- Đồng xu hoặc mã thông báo thế chấp: Mã thông báo thế chấp là tiền điện tử LBP có tính thanh khoản cao (hoặc được giao dịch cao) trong LBP. Tại lần ra mắt đầu tiên của LBP, sẽ có ít mã thông báo thế chấp hơn mã thông báo dự án trong nhóm. Tuy nhiên, khi thời gian đấu giá diễn ra, tỷ trọng của mã thông báo tài sản thế chấp đối với mã thông báo dự án có thể thay đổi để tăng số lượng mã thông báo tài sản thế chấp trong nhóm lên một tỷ lệ phần trăm đồng đều hơn.
- Đồng xu hoặc mã thông báo dự án: Mã thông báo dự án là tiền điện tử LBP mới được tạo. Trong lần ra mắt đầu tiên của LBP, sẽ có nhiều mã thông báo dự án hơn mã thông báo thế chấp trong nhóm. Tuy nhiên, khi thời gian đấu giá diễn ra, tỷ trọng của mã thông báo tài sản thế chấp đối với mã thông báo dự án có thể chuyển sang thậm chí cả sân chơi.
Sự thay đổi này sẽ phụ thuộc vào lựa chọn của người tạo nhóm, cũng như khối lượng giao dịch trong LBP.
LBP hoạt động như thế nào?
Nhóm bootstrap thanh khoản hoạt động theo cách rất giống với nhóm thanh khoản thông thường, chỉ với những thay đổi về tỷ lệ tài sản của nó để cho phép các mã thông báo mới hơn có nhiều cơ hội hơn trên thị trường, được phân phối đồng đều hơn và tăng tính thanh khoản cho dự án của họ .
Trong một nhóm thanh khoản thông thường, hai loại tài sản được đặt ở một tỷ lệ chẵn. Tuy nhiên, với một nhóm khởi động thanh khoản, nhóm thanh khoản có thể bắt đầu với sự phân chia 10/90 của Ethereum (ETH) và mã thông báo Adventure Gold ( AGLD ), chẳng hạn. Sau đó, khi khoảng thời gian xác định trước trôi qua, giá sẽ tự điều chỉnh (nhờ vào khối lượng giao dịch) để thúc đẩy nhóm thanh khoản đến mức chia 20/80 đồng đều hơn, cho đến khi cuối cùng đạt mức chia 50/50 bình thường hơn vào cuối của thời gian đấu giá LBP.
Khi giao dịch trong LBP bắt đầu, các nhà giao dịch sẽ bắt đầu mua và bán để cố gắng thu lợi từ những thay đổi của giá — khi khối lượng giao dịch tăng lên, mã thông báo dự án sẽ tăng giá và khi khối lượng giao dịch giảm, mã thông báo dự án sẽ giảm giá. Thông qua đó, các nhà giao dịch sẽ cố gắng tìm ra khi nào giá sẽ có lợi cho họ và sau đó cố gắng tạo ra lợi nhuận tương ứng. Bằng cách này, mã thông báo của dự án sẽ được phân phối rộng rãi hơn và tăng tính thanh khoản cho dự án.
LBPs bảo vệ nhà giao dịch và nhà đầu tư như thế nào?
Sự thay đổi tỷ lệ tài sản của LBPs cho phép một mức độ bảo vệ nhất định chống lại cá voi và bot trong không gian tiền điện tử. Điều này được thực hiện bằng cách ngăn cản những người đi trước và cá voi nhận được thỏa thuận tốt hơn so với những người ít chi tiêu hơn.
Một chút thông tin cơ bản về những gì LBP đang cố gắng bảo vệ chống lại:
- Bots sử dụng các thuật toán nhanh và phí giao dịch cao để thực hiện giao dịch trước các nhà giao dịch khác (vì phí cao hơn của họ thường có nghĩa là giao dịch của họ được thực hiện trước).
- Những người dẫn đầu là những người kiếm được lợi nhuận từ các thuật toán nhanh hơn để nhảy trước một giao dịch đã được thực hiện nhưng chưa hoàn thành — như vậy, họ được hưởng lợi từ mức giá có lợi hơn trước khi nó bị ảnh hưởng bởi các giao dịch tiếp theo và sau đó mua hoặc bán với lợi nhuận lớn hơn.
Tuy nhiên, các LBP có thể không phân biệt được hành vi này vì các tham số được thiết lập dựa trên tâm lý “ai đến trước giao bóng trước”. LBPs sẽ phát hành mã thông báo chậm và thay đổi trọng lượng giữa hai tài sản. Do đó, một người đi đầu tìm kiếm lợi nhuận lớn hoặc một bot tìm cách tham gia với phí giao dịch cao hơn sẽ bị buộc phải chia giao dịch của họ thành những giao dịch nhỏ hơn trong một khoảng thời gian dài hơn. Quá trình kéo dài này và tỷ suất lợi nhuận thấp hơn có nghĩa là những người đi trước, bot và cá voi sẽ không có nhiều động lực để cố gắng làm mất ổn định mã thông báo vì lợi nhuận của chính họ.
Liquidity Bootstrapping Pools và tiền điện tử LBP: Quan điểm cân bằng
Các LBP đã giúp hạ thấp rào cản cho sự gia nhập của một dự án mới vào không gian tiền điện tử, cho phép các token nhỏ có ý tưởng lớn huy động vốn cho các dự án của họ. Các biện pháp bảo vệ được thực hiện, chẳng hạn như từ từ phát hành mã thông báo và cho phép phân bổ trọng lượng thay đổi giữa tài sản thế chấp và mã thông báo dự án cũng có nghĩa là các LP này ít bị cá voi, bot, người dẫn đầu và các nhà giao dịch phi đạo đức khác nhắm mục tiêu. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng các LBP ít đáng tin cậy hơn các LP truyền thống trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) như UniSwap và PancakeSwap.
Mặc dù các LBP cũng được chạy trên các mạng phi tập trung, bao gồm Ethereum , Polygon , Arbitrum và một nhánh rẽ thân thiện chính thức với Hexagon Finance, các LBP được tạo ra bởi những người tạo dự án đằng sau mã thông báo dự án và họ có quyền kiểm soát tỷ lệ tài sản. Ngoài ra, họ có thể tạm dừng giao dịch nếu họ cảm thấy rằng quá nhiều áp lực mua hoặc bán đang làm mất ổn định giá trị của đồng tiền hoặc mã thông báo của họ. Mặc dù sự kiểm soát này của những người sáng tạo có thể là một biện pháp bảo vệ, nhưng nó được cho là đi ngược lại các giá trị của phân quyền vì có một cơ quan trung ương đưa ra quyết định.
Kết luận
Các nhóm khởi động thanh khoản, hoặc LBP, đã được chứng minh là một cách hiệu quả để các mã thông báo nhỏ hơn đạt được sức hút trong thị trường tiền điện tử — cả về mặt tìm kiếm giá thực của chúng và được phân phối đồng đều hơn. Đây là một điều tuyệt vời đối với các mã thông báo nhỏ hơn vì họ có thể huy động vốn để tạo ra một dự án mà họ tin tưởng. Ngoài ra, các chiến lược khác nhau được thực hiện bởi LBP sẽ giúp bảo vệ các mã thông báo và dự án non trẻ này khỏi các nhà giao dịch và bot phi đạo đức.
Bất kỳ công nghệ hợp pháp nào được sử dụng để phát triển các dự án tiền điện tử mới đều nên được khuyến khích, vì không gian tiền điện tử vẫn đang phát triển và vẫn cần những ý tưởng mới. Tuy nhiên, thực tế là các LBP có quá nhiều quyền kiểm soát tập trung vào tay những người tạo ra dự án hơi đi ngược lại ý tưởng về tiền điện tử là một loại tiền tệ phi tập trung. Hy vọng rằng sau đó, cùng với thời gian, sẽ tìm ra một cách để làm cho LBP hiệu quả hơn nữa trong việc huy động vốn, nhưng theo cách phi tập trung hơn.