Hầu hết mọi người mua bán giao dịch hợp đồng tương lai ( Futures ) không hiểu funding rate là gì và vì sao phí funding lại cao đến thế. Thông tin này mình sẽ cho ra mắt và giải nghĩa một phương pháp đơn giản về funding rate cho những cá nhân mới mở đầu trade nắm bắt được bản tính của nó.
Với người dùng thường xuyên giao dịch hợp đồng vĩnh cửu, funding rate là một định nghĩa rất quan trọng. Funding rate có khả năng là dụng cụ giúp nhà đầu tư kiếm thêm tiền lãi hoặc làm giảm lợi nhuận của nhà đầu tư. Cùng tìm hiểu funding rate là gì trong bài viết dưới đây nhé.
Xem thêm: Fan Token là gì? Phân tích chi tiết xu hướng Fan Token mùa World Cup
Funding rate là gì?
Funding rate là khoản phí thanh toán định kỳ cho nhà đầu tư đang mua (Long) hoặc bán khống (Short). Nó thường thấy trên các sàn Margin, Futures và được xem như phí nắm giữ, duy trì lệnh.
Chỉ số này thay đổi dựa trên sự khác biệt giữa giá trên thị trường hợp đồng không kỳ hạn và giá spot.
Funding rate là tỉ lệ khoản tiền phải trả lúc thị trường giữa khu vực kinh doanh Futures và thị trường spot không giống nhau. Lúc giá thị trường futures tốt hơn đối chiếu với giá ở thị trường spot thì funding rate là số dương, bên đặt lệnh long buộc phải trả tiền cho bên đặt lệnh short. Trái lại lúc giá coin ở khu vực kinh doanh futures ít hơn khu vực kinh doanh spot thì bên đặt lệnh short bắt buộc phải trả tiền cho bên đặt lệnh long. Chuyện này để bảo đảm cho giá của khu vực kinh doanh futures và spot không khác biệt nhau quá xa. Hầu hết trader mới hiểu lầm thị trường futures và spot là đều như nhau, tuy nhiên chúng thật sự thì là khác hẳn, còn mua bán margin dù cho cũng dùng nền tảng giải pháp điểm tựa như futures tuy nhiên thực tế vẫn chung thị trường với mua bán spot.
Tại sao Funding rate lại tồn tại?
Giao dịch Futures có nghĩa là giao dịch kỳ hạn tương lai, đây là loại giao dịch cho phép bạn mua một loại tài sản với đòn bẩy ở một giá xác định đã biết trước, thường thì giao dịch kỳ hạn tương lai có thời gian khoảng 1 tháng, 6 tháng hay một năm và bạn buộc phải thanh lý vị thế bất chấp bạn đang lời hay lỗ.
Khác với thị trường Futures thông thường, Futures vĩnh cửu không có điểm hội tụ nên giá cả có thể chênh lệch với thị trường Spot
Tuy nhiên với giao dịch futures kỳ hạn vĩnh cửu thì bạn có thể mãi mãi không chốt lệnh, điều này sẽ dẫn đến giá cả giao dịch futures sẽ biến động khác với giá thực tế. Funding rate sẽ tạo ra động lực thúc đẩy giá ở thị trường Futures biến động sát với giá của thị trường Spot để đảm bảo lợi ích của các trader.
Hình trên đây là so sánh giữa biểu đồ giá cả của Bitcoin ở thị trường Spot và thị trường Futures ở thời điểm mình viết bài. Bạn có thể thấy chúng khá giống nhau nhưng vẫn có một chút chênh lệch nhất định. Giá của Bitcoin Spot là 34363,35 trong khi giá của Bitcoin Futures là 34334,80. Việc giá ở thị trường Futures thấp hơn giá ở thị trường Spot khiến cho funding rate là -0.01%. Điều đó có nghĩa là phe short phải trả cho phe long với tỷ lệ 0.01% trên tổng số tiền mà vị thế của mình đang mở
Tại sao cần có funding rate?
Ở thị trường tài chính truyền thống, các hợp đồng tương lai sẽ luôn có thời gian đáo hạn, thời điểm thanh toán có thể là 1 tháng, 3 tháng hoặc thậm chí một năm tuỳ vào điều khoản của hợp đồng. Tại thời điểm thanh toán, dù lời hay lỗ vị thế đó bắt buộc phải đóng lại, khi đó giá giao dịch hợp đồng tương lai sẽ hội tụ với giá giao dịch spot.
Khác với thị trường truyền thống, các sàn phái sinh crypto thường sử dụng hợp đồng thông minh không kỳ hạn, nghĩa là về lý thuyết nhà đầu tư có thể duy trì vị thế của mình vĩnh viễn, không lo về kỳ hạn và cũng không có thời điểm thanh toán định kỳ. Điều này dẫn tới giá cả trên thị trường future mãi bị chênh lệch với giá trên thị trường spot.
Trên lý thuyết, một nhà đầu tư có thể mở lệnh và giữ vị thế mãi mãi nếu giữ mức đòn bẩy hợp lý. Do đó, funding rate được ra đời với mục đích ngăn chặn việc giá cả ở 2 thị trường này chênh lệch nhau quá xa và đảm bảo lợi ích cho các trader.
Công thức tính funding rate
Công thức tính funding fee như sau:
Funding fee = Tổng khối lượng vị thế đang mở x funding rate
Ví dụ: Trường hợp người dùng có 20 USD, mở vị thế short với đòn bẩy x25, tổng vị thế là 500 USD, giả sử funding rate là -0.005%, người dùng đó sẽ phải trả khoản tiền là 500 x -(0.005)% = -0.025. Nghĩa là người phải trả cho phe short 0.025 USD tiền funding fee.
Lưu ý:
- Cứ sau 8 h các sàn giao dịch sẽ tính Funding Rate 1 lần , FTX và dYdX tính mỗi giờ một lần.
- Đối với sàn Binance, mức funding rate cao nhất là 0.5%, 3 lần tính funding rate diễn ra vào 7h, 15h, 23h. Sẽ có một đồng hồ đếm ngược giúp trader nhận biết thời gian tính funding rate.
- Nếu các lệnh được đóng trước thời điểm tính funding rate, trader sẽ không phải trả phí funding cho lệnh đó.
Tác động của funding fee đối với trader
Do sự tồn tại của funding fee mà giá cả ở thị trường Futures sẽ đi sát với giá Spot chứ không chênh lệch quá xa. Điều này khiến cho dự đoán của trader không bị sai lệch do khác biệt thị trường.
Nhiều người không thích funding fee nhưng sự tồn tại của nó là cần thiết cho thị trường Futures.
Tuy nhiên khi thị trường hưng phấn hoặc sợ hãi quá độ sẽ khiến cho áp lực trả funding fee khá cao nên bạn cần cân nhắc khi tạo vị thế của mình. Sự tồn tại của Funding fee cũng sẽ tạo ra một số chiến lược trade quanh funding fee giúp thu lãi đáng kể.
Funding rate nói lên điều gì?
Funding rate có mối tương quan rất lớn với tâm lý của các trader. Khi thị trường lạc quan thì funding rate thường dương, và rate càng cao thì càng chứng tỏ thị trường đang rất hưng phấn. Ngược lại cũng đúng, khi funding rate bắt đầu chuyển sang âm thì đồng nghĩa với đa số trader nhận định rằng thị trường sẽ giảm giá. Tuy nhiên đây chỉ là một chỉ số để tham khảo, đám đông không phải luôn luôn đúng.
Cơ hội kiếm tiền với funding rate
Với những người hiểu về funding rate cũng như funding fee, đây có thể là cơ hội trading với tỉ lệ lợi nhuận không nhỏ. Ngoài việc sử dụng funding rate để đánh giá tâm lý thị trường từ đó góp phần đi đến quyết định giao dịch, trader cũng có thể kiếm lợi nhuận trực tiếp từ funding fee với chiến lược sau:
- Tìm tài sản có tỉ lệ funding rate dương: nghĩa là trader phe long sẽ phải trả tiền cho các trader phe short.
- Tiếp theo chia vốn để mua spot tài sản và mở vị thế short với khối lượng tương đương.
Ví dụ, trader A mua 20,000 USD giá trị BTC đồng thời mở vị thế short cũng với size 20,000 USD.
Giả sử funding rate đang là 0.01%. Khi đó, funding fee nhận được trong 1 ngày sẽ bằng: 20,000 x 0.01% x 3 = 6 USD/ngày. Tương đương 2190 USD/năm và mức APR khoảng 10.95%/năm với mức rủi ro thấp.
Tuy nhiên, có vài điều cần phải lưu ý:
- Chiến lược này chỉ có thể thực hiện với funding rate dương.
- Tỉ lệ funding thường xuyên biến đổi nên có thể sẽ không thực hiện được liên tục.
- Sử dụng đòn bẩy rất nhỏ để tránh rủi ro giá biến động mạnh làm thanh lý vị thế.
- Đây nên được coi là phương pháp phòng ngừa rủi ro và bảo toàn danh mục đầu tư hơn.
- Có thể sử dụng khi tài sản có tỉ lệ funding cao đột biến.
Công cụ theo dõi funding rate
Như vậy, việc nắm rõ tỉ lệ funding của một tài sản vừa giúp trader có thêm thông tin về tâm lý thị trường, vừa giúp trader có cơ hội gia tăng lợi nhuận. Vậy làm thế nào để theo dõi funding rate? Người dùng có thể theo dõi funding rate qua các kênh sau.
Binance
Binance là một trong những sàn giao dịch được sử dụng phổ thông nhất, nếu người dùng muốn theo dõi funding rate trên sàn giao dịch này chỉ cần truy cập vào Binance Futures, sau đó ở mục “Thông tin” chọn “Lịch sử funding rate” là có thể xem lịch sử funding rate của toàn bộ các tài sản có giao dịch hợp đồng vĩnh cửu.
FTX
FTX được biết tới là sàn chuyên dụng cho các trader, người dùng cũng có thể theo dõi funding rate trên sàn giao dịch này bằng cách truy cập đường link: https://ftx.com/funding.
FTX cho phép người dùng truy vấn dữ liệu funding rate của các loại tài sản theo từng mốc thời gian. Sàn này tính funding rate theo mỗi giờ, do đó, con số này thoạt nhìn sẽ nhỏ hơn so với các sàn khác như Binance, OKX…
Coinglass
Ngoài các sàn giao dịch, Coinglass là ứng dụng nổi tiếng nhất trong việc cung cấp dữ liệu của các sàn giao dịch phái sinh. Không chỉ có đầy đủ các loại tài sản trên nhiều sàn giao dịch khác nhau, Coinglass còn cho phép người dùng ranking cũng như tính toán funding rate theo mốc ngày, tháng, năm.
Coinalyze
Một trang web nữa cho phép tra cứu funding rate là Coinalyze, trang web này biểu thị lịch sử funding rate qua các chart, tuy nhiên so với Coinglass lại không được trực quan và dễ theo dõi bằng.
Xem Funding rate trên các sàn giao dịch
Anh em đơn giản có thể theo dõi Funding rate trên giao diện các sàn giao dịch. Mình sẽ lấy ví dụ là 2 sàn Binance và FTX.
Ở sàn Binance thì anh em vào link này để xem lịch sử chỉ số này của các cặp trên Binance Futures.
Sau đó anh em chọn cặp mình muốn xem bằng cách nhấn vào ô Mã ở vùng đỏ trên ảnh.
Còn ở sàn FTX thì anh em vào link này để xem lịch sử Funding rate của các cặp giao dịch.
Sau đó anh em chọn cặp mình muốn xem bằng cách nhấn vào ô All Futures ở vùng đỏ trên ảnh.
Xem Funding rate trên các trang web tổng hợp
Ngoài cách truyền thống thì anh em có thể xem Funding rate trên trang web như Coinglass, Coinalyze…
Một cách khác là anh em vào trang xem chỉ số này của Coinalyze. Cụ thể anh em vào link này.
Sau đó trong vùng Funding Rate Charts màu đỏ anh em hãy chọn cặp giao dịch mà mình muốn xem.
Sau đó anh em có thể xem Biểu đồ Funding rate và cả dự báo cho chỉ số này.
Kết luận
Với giao dịch hợp đồng tương lai thì Funding Rate có vai trò rất quan trọng đối với hợp đồng tương lai không kì hạn và các trader. Bên cạnh đó tùy thuộc vào từng sàn giao dịch thì Funding Rate cũng khác nhau.
Với thông tin mà chúng tôi chia sẻ hi vọng các bạn đã hiểu được Funding Rate là gì và có được cái nhìn đúng đắn về Funding Rate. Bên cạnh đó Danchoitienao cũng chia sẻ cho các bạn giúp các bạn lựa chọn được sàn giao dịch phái sinh phù hợp với nhu cầu!
