Trong bài đánh giá Thena này, chúng ta sẽ khám phá công nghệ cơ bản của Thena, bao gồm các mô hình AMM và mã thông báo kinh tế độc đáo của nó. Chúng tôi cũng sẽ xem xét các lợi thế của nó so với các giải pháp mở rộng quy mô Ethereum khác và tiềm năng bền vững lâu dài của nó. Hãy tham gia cùng chúng tôi khi chúng tôi đi sâu vào thế giới của Thena và khám phá các khả năng của nó như một sàn giao dịch phi tập trung.
Xem thêm: Orbiter Finance là gì? Hướng dẫn tạo ví và bridge trên nền tảng Orbiter Finance
Thena là gì?
Thena là một sàn giao dịch phi tập trung sử dụng mô hình tạo lập thị trường tự động (AMM) và được xây dựng trên Chuỗi BNB. Mục tiêu chính của nó là cung cấp tính thanh khoản cho toàn bộ hệ sinh thái Chuỗi BNB. Mặc dù Mainnet của Thena chỉ mới ra mắt vào ngày 5 tháng 1 năm 2023, nhưng tổng giá trị bị khóa (TVL) đã vượt qua 100 triệu USD.
Công nghệ nền tảng
Nền tảng này sử dụng hai mô hình AMM, cụ thể là:
- vAMM: Tương tự như Uniswap, mô hình này hỗ trợ giao dịch các tài sản dễ bay hơi như BNB và ETH.
- sAMM: Mô hình này, được sử dụng bởi Solidly, hỗ trợ các cặp stablecoin.
sAMM — nhóm ổn định bắt nguồn từ hợp đồng nhóm Curve. Loại nhóm này được thiết kế dành riêng cho các tài sản dự kiến sẽ giao dịch liên tục ở mức gần ngang giá, chẳng hạn như các loại stablecoin hoặc tiền tổng hợp khác nhau. Thương nhân tận hưởng mức chênh lệch thấp hơn và tác động giá thấp hơn. So với mô hình vAMM, mô hình sAMM cho phép sự mất cân bằng lớn hơn giữa hai tài sản trước khi người dùng gặp phải tác động đáng kể về giá. Các nhóm này cho phép thực hiện các giao dịch lớn hơn và yêu cầu ít thanh khoản hơn để hoạt động hiệu quả.
vAMM — Uniswap V2 truyền thống dành cho các tài sản dễ bay hơi, điều này cực kỳ phổ biến trong bối cảnh DeFi, như đã đề cập ở trên.
Người dùng có thể giao dịch tài sản ở mức giá tốt nhất hiện có bằng cách kết hợp hai mô hình này. Thena được phát triển dựa trên toàn bộ mã từ Velodrome cho mô hình vAMM và mã của Solidly cho mô hình sAMM. Dự án vẫn được kiểm tra nghiêm ngặt mặc dù đã được phát triển đầy đủ và các lỗi đã được sửa chữa.
Thena tạo doanh thu từ các đơn đặt hàng hoán đổi. Khi tương tác với Pool bằng cơ chế vAMM, phí giao dịch là 0,2%. Với Pool sử dụng cơ chế sAMM, phí là 0,04%. Ngoài ra, Thena có cơ chế giới thiệu cho phép các nhà đầu tư kiếm thêm phí giao dịch từ giao thức. Phí giới thiệu nằm trong khoảng từ 5% đến 12% phí giao dịch và phụ thuộc vào cấp độ của người giới thiệu, được xác định bởi tổng khối lượng giao dịch của họ. Cấp độ càng cao, phí giới thiệu càng cao.
- Bậc 1 : $0 < V < $30.000 → 5% phí giao dịch do người giới thiệu tạo ra
- Bậc 2 : $30.000 < V < $150.000 → 6,5%
- Bậc 3 : $150.000 < V < $1.000.000 → 8%
- Bậc 4 : $1.000.000 < V < $10.000.000 → 10%
- Bậc 5 : V > $10.000.000 → 12%
Thena trên Chuỗi BNB
Quyết định sử dụng Chuỗi BNB cho Thena bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố, có thể được chia thành hai lĩnh vực chính: cơ sở hạ tầng, tính năng và cơ hội.
Về cơ sở hạ tầng và tính năng, khả năng mở rộng của BNB Chain là yếu tố chính thu hút chúng tôi, vì chúng tôi hướng đến việc tiếp cận càng nhiều người dùng càng tốt. Ngoài ra, BNB Chain có các kết nối sâu, sẵn có với hệ sinh thái Binance tổng thể, đây là một lợi ích. Hơn nữa, hệ sinh thái DeFi trên Chuỗi BNB rất rộng lớn và được kết nối với nhau tương đối tốt.
Chuyển sang cơ hội, trạng thái khuyến khích thanh khoản hiện tại trên Chuỗi BNB là không hiệu quả. Phần lớn tính thanh khoản của DEX nằm trong các nhóm được khuyến khích với lượng khí thải canh tác tập trung và theo lịch trình thay vì được thúc đẩy bởi các lực lượng thị trường tự do. Điều này có nghĩa là các quyết định gửi tiền của LP không dựa trên việc tạo phí. Thena nhằm khắc phục điều này.
Ngoài ra, giá hoán đổi hiện tại là dưới mức tối ưu một phần do thiếu một giải pháp hiện đại, có tầm nhìn xa. Phần lớn thanh khoản DEX nằm trong các AMM kiểu UniV2 cơ bản, không hiệu quả cao đối với stablecoin và các tài sản tương quan. Thena cũng muốn thay đổi điều này.
Nguồn: https://danchoitienao.com/thena-la-gi/
Mặc dù một số DEX công nghệ tiên tiến đang nổi lên, nhưng chúng được xây dựng dựa trên tiền đề cơ bản là không rõ ràng rằng cấu trúc phí hoán đổi “gần bằng 0” là bền vững để thúc đẩy tăng trưởng. Nếu không tạo doanh thu phí cho các nhà cung cấp, phương pháp này có thể sẽ là một sự thúc đẩy ngắn hạn với ít tính bền vững lâu dài. Ngược lại, Thena được xây dựng để trường tồn.
Thena hoạt động như thế nào
Thena có ba nhóm người dùng chính: Nhà giao dịch, Nhà cung cấp thanh khoản và chủ sở hữu veTHE. Thương nhân sử dụng Thena để giao dịch tài sản tiền điện tử và trả phí giao dịch. Nhà cung cấp thanh khoản gửi tài sản vào nhóm giao dịch để nhận phí giao dịch. chủ sở hữu veTHE khóa mã thông báo THE để nhận veTHE, điều này mang lại cho họ quyền tham gia quản trị giao thức, chia sẻ doanh thu và quyết định phân phối phần thưởng cho các nhóm.
- Những người nắm giữ veTHE được khuyến khích bỏ phiếu cho các nhóm có khối lượng cao nhất (vì khối lượng càng lớn, kết quả là số phí được tạo ra càng nhiều) hoặc những người bị mua chuộc bởi các giao thức đang tìm cách tăng cường tính thanh khoản của họ. Điều này cho phép các giao thức này tạo bánh đà của chúng nếu mã thông báo tạo ra một khối lượng đáng kể.
- LP được khuyến khích với lượng khí thải được thúc đẩy bởi các chỉ số dựa trên “Sản lượng thực”.
- Các nhà giao dịch được hưởng lợi từ mức trượt giá thấp nhờ tính thanh khoản được cung cấp, kết hợp với công nghệ vAMM / sAMM mới nhất và đã được thử nghiệm thực chiến tốt nhất.
Ngoài ra, các Giao thức có quyền truy cập vào lớp thanh khoản theo định hướng hợp tác. Họ được hưởng lợi từ các điều kiện giao dịch hiệu quả về vốn đối với mã thông báo của họ và có thể khuyến khích tính thanh khoản của họ thông qua các khoản hối lộ được cung cấp cho những người nắm giữ veTHE để bù đắp cho việc thiếu hoạt động giao dịch tạm thời.
Đội nhóm
Cần lưu ý rằng nhóm đằng sau Thena đã chọn ẩn danh và thông tin được cung cấp trên trang web chính thức của họ bị hạn chế. Như với bất kỳ khoản đầu tư nào, các nhà đầu tư tiềm năng nên tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng và thận trọng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào.
Đối tác
Thena hợp tác với nhiều dự án khác nhau trong hệ sinh thái Chuỗi BNB sử dụng tính thanh khoản do Thena cung cấp hoặc đóng góp vào tính thanh khoản trên sàn giao dịch.
THE Tokennomics
- Tên Token: Thena
- Mã cổ phiếu: THE
- Chuỗi khối: Chuỗi BNB
- Tiêu chuẩn: BEP-20
- Tổng nguồn cung: 57.722.260 THE
THE là mã thông báo tiện ích BEP-20 được sử dụng bởi giao thức Thena, phục vụ hai mục đích chính. Thứ nhất, phần thưởng canh tác THE được phát hành để khuyến khích thanh khoản sâu, nhằm đạt được và duy trì thanh khoản đầy đủ để đảm bảo điều kiện giao dịch tối ưu. Thứ hai, THE có thể được sử dụng để tham gia quản trị nền tảng và khuyến khích việc ra quyết định phi tập trung. Mục tiêu cuối cùng là đạt được sự phân cấp thực sự.
veTHE là mã thông báo quản trị ERC-721 được thể hiện dưới dạng NFT, đóng vai trò là phiên bản ký quỹ bằng phiếu bầu của THE. Bằng cách khóa THE mã thông báo trong tối đa hai năm, người dùng có thể nhận được veTHE và thời gian khóa càng dài, quyền biểu quyết của veTHE nhận được càng cao. Số dư veTHE của người dùng sẽ giảm dần theo thời gian cho đến khi bằng 0 vào cuối giai đoạn khóa ban đầu, để khuyến khích việc khóa liên tục và sự tham gia bền vững của các bên liên quan. Ngoài ra, các vị trí của veTHE có thể được tăng lên, chia nhỏ và bán lại trên thị trường thứ cấp.
theNFT là mã thông báo của người sáng lập ERC-721 được biểu thị dưới dạng NFT, có thể được đặt cọc để chia sẻ doanh thu. Nhóm đặt cược sẽ nhận được một phần phí giao dịch từ THENA và tiền bản quyền từ doanh số bán thứ cấp của NFT.
Thông số Emissions
- Lượng Emissions hàng tuần (khi bắt đầu) : 2.600.000
- Giảm phát Emissions hàng tuần : 1%
- Phân bổ ví nhà phát triển hàng tuần : 2,5% (giảm từ 4%)
- Rebase hàng tuần : Lên tới 30%
- Phát Emissions cho các nhà cung cấp thanh khoản : 67,5% (thêm 1,5% từ phân bổ nhà phát triển)
Phân bổ Tokens
Giao thức $THE đã phân bổ một tỷ lệ phần trăm nhất định nguồn cung cấp ban đầu của nó cho các mục đích khác nhau, chẳng hạn như airdrops, trợ cấp hệ sinh thái, phân bổ nhóm và nhà cung cấp thanh khoản. Một phần nguồn cung cấp ban đầu, cụ thể là 19%, đã được phân bổ cho các giao thức airdrop đã thể hiện sự tương tác của chúng với lớp thanh khoản của giao thức.
Các giao thức nhận airdrop sẽ sớm được cập nhật. Trong khi đó, 25% nguồn cung ban đầu đã được phân phối cho người dùng thông thường của các giao thức Chuỗi BNB hiện có và người dùng mới thông qua THENA như một phần thưởng khuyến khích airdrop. Những người đã thể hiện sự hỗ trợ lâu dài và tham gia quản trị sẽ nhận được airdrop.
Ngoài ra, 9% nguồn cung cấp ban đầu đã được phân bổ cho những người khai thác NFT, những người có thể yêu cầu nó khi ra mắt THENA. Phân bổ này sẽ được chia giữa veTHE và $THE theo tỷ lệ 40:60. Trong số nguồn cung cấp ban đầu, 25% đã được dành riêng cho một khoản trợ cấp hệ sinh thái sẽ được sử dụng để hỗ trợ các dự án nhằm thúc đẩy sự phát triển của THENA.
18% nguồn cung cấp ban đầu đã được phân phối giữa các thành viên trong nhóm để điều chỉnh lợi ích của họ với sự thành công lâu dài của giao thức. Việc phân bổ được phân chia giữa veTHE và $THE tokens được trao. Các thành viên cốt lõi của nhóm sẽ có lợi ích phù hợp với THENA bằng cách nhận mã thông báo ký quỹ đã được bình chọn từ nguồn cung cấp ban đầu.
Việc phân bổ này đảm bảo nhóm có đủ quyền kiểm soát ban đầu đối với giao thức để đạt được tầm nhìn ban đầu của THENA. Ngoài ra, phân bổ nhóm veTHE ban đầu sẽ được lưu giữ dưới đa chữ ký của THENA để ngăn chặn mọi hành vi nguy hiểm. Việc phân bổ đã được cân bằng với các mã thông báo $THE được trao để khuyến khích phân phối doanh thu công bằng giữa các bên liên quan. Tỷ lệ cân bằng giữa veTHE và $THE token được trao là 60:40. Cuối cùng, 4% nguồn cung ban đầu đã được phân bổ để cung cấp đủ thanh khoản khi ra mắt bằng cách kết hợp nó với $BUSD và/hoặc $BNB.
- Airdrop giao thức: 19%
- Người dùng Airdrop: 25%
- Airdrop NFT Minters: 9%
- Tài trợ hệ sinh thái: 25%
- Nhóm: 18%
- Nhà cung cấp thanh khoản: 4%
Tiện ích của THE
Chức năng chính của mã thông báo THE là cho phép quyền biểu quyết và tham gia vào hệ thống quản trị của giao thức. Là chủ sở hữu mã thông báo, bạn có quyền nhận một phần doanh thu và xác định cách phân phối lợi nhuận cho các nhóm.
Hiện tại, bạn có thể mua và bán mã thông báo THE trên sàn giao dịch Thena và lưu trữ chúng trên các ví hỗ trợ tiêu chuẩn BEP-20, bao gồm Trust Wallet và MetaMask.
Lộ trình
Kết luận
Nhìn chung, Thena là một sàn giao dịch phi tập trung nhằm mục đích cung cấp tính thanh khoản trên hệ sinh thái Chuỗi BNB. Nó sử dụng hai mô hình, vAMM và sAMM, để hỗ trợ giao dịch các tài sản dễ bay hơi và các cặp stablecoin. Người dùng có thể giao dịch tài sản ở mức giá tốt nhất hiện có bằng cách kết hợp hai mô hình này.
Ngoài ra, nó tạo doanh thu từ các lệnh hoán đổi và có cơ chế giới thiệu cho phép các nhà đầu tư kiếm thêm phí giao dịch từ giao thức. Với trọng tâm là khắc phục các ưu đãi thanh khoản không hiệu quả và giá hoán đổi dưới mức tối ưu trên Chuỗi BNB, Thena có thể là một lựa chọn hấp dẫn cho các nhà giao dịch, nhà cung cấp thanh khoản và chủ sở hữu veTHE. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tiềm năng nên thận trọng do nhóm phát triển ẩn danh và thông tin hạn chế có sẵn trên trang web chính thức.
