Thị trường phái sinh cho phép các nhà giao dịch đặt cược vào hành động giá của tài sản bằng cách mua các quyền chọn hợp đồng với vị thế mua hoặc bán. Bởi vì các công cụ phái sinh được sử dụng đòn bẩy và do đó là các cược rủi ro hơn, các nhà giao dịch cần phải bảo vệ vị thế của họ bằng cách mua các tùy chọn theo hướng ngược lại.
Gamma Squeeze có thể xảy ra khi các nhà tạo lập thị trường lớn buộc phải bảo vệ các vị thế của họ hoặc rủi ro thanh lý.
So với một đợt khống chế ngắn trong đó các nhà giao dịch cá nhân buộc phải trang trải các vị thế của họ, một đợt siết chặt liên quan đến các vị thế trị giá hàng tỷ đô la mà các nhà tạo lập thị trường buộc phải trang trải, dẫn đến sự tăng giá đột ngột.
Đầu tư vào các loại tài sản như tiền điện tử mang lại rủi ro do tính biến động vốn có của nó. Nếu một tài sản như Bitcoin ( BTC ) di chuyển theo một hướng quá nhanh, các nhà đầu tư bắt đầu bảo hiểm rủi ro để giảm thiểu thiệt hại, dẫn đến giá thậm chí còn tăng mạnh hơn.
Điều gì sẽ xảy ra khi hàng nghìn nhà đầu tư đang bán khống tiền điện tử , chỉ để trải qua sự đảo ngược và do đó phải đối mặt với việc thanh lý? Nếu các nhà đầu tư buộc phải bù lỗ bằng cách mở một vị thế theo hướng ngược lại, điều này dẫn đến cái gọi là “bóp”.
Sự siết chặt lớn hơn, hay còn gọi là Gamma Squeeze, xảy ra khi bản thân các nhà tạo lập thị trường bị tận dụng quá mức và cần phải bảo vệ các vị thế của họ. Bảo hiểm rủi ro cho phép các nhà giao dịch giảm thiểu rủi ro của họ bằng cách bao gồm cả hai bên của giao dịch, nhưng hành động phòng ngừa rủi ro đơn thuần là nguyên nhân gây ra Squeeze.
Vào đầu năm 2021, các nhà đầu tư từ Reddit đã siết chặt các quỹ đầu cơ của Phố Wall bằng cách mở bán các cổ phiếu như GME và AMC, khiến chúng tăng giá hàng trăm điểm phần trăm. Khi các quỹ đầu cơ buộc phải bù lỗ bằng cách mua các lệnh mua dài, giá của các cổ phiếu này đã tăng mạnh.
Xem thêm: Phân tích cơ bản là gì? Cách phân tích cơ bản hiệu quả trong tiền điện tử
Gamma Squeeze là gì?
Gamma Squeeze là sự gia tăng giá của một tài sản khi một nhà tạo lập thị trường buộc phải bảo vệ vị thế của họ hoặc thanh lý rủi ro. Những “ nhà tạo lập thị trường ” này là các tổ chức hoặc tập đoàn lớn đóng vai trò là nhà cung cấp thanh khoản cho cả hai bên giao dịch. Do đó, họ nắm giữ một lượng lớn các công cụ phái sinh. Nếu vị thế của họ gặp rủi ro, họ sẽ tự động bắt đầu bảo hiểm rủi ro cho vị thế của mình bằng cách mua các hợp đồng theo hướng ngược lại. Điều này vốn dĩ gây ra một vòng xoáy đi lên trong hành động giá của một tài sản.
Nếu một sàn giao dịch bán khống Bitcoin nhưng các nhà đầu tư bán lẻ mua Bitcoin, giá sẽ tăng theo hình xoắn ốc đi lên, ép nhà tạo lập thị trường ra khỏi vị thế bán của họ. Bằng cách phải bảo vệ vị thế của mình, nhà tạo lập thị trường buộc phải mua các hợp đồng dài hạn.
Gamma Squeeze dẫn đến siêu biến động vì các tổ chức buộc phải mua số lượng lớn các dẫn xuất để tồn tại.
Ngược lại, các lần ép gamma chỉ là tạm thời và chỉ kéo dài vài ngày trước khi điều chỉnh trung bình. Các đợt ép gamma ít phổ biến hơn trong tiền điện tử so với thị trường chứng khoán.
Delta vs Gamma: Sự khác biệt là gì?
Các nhà giao dịch sử dụng các chữ cái Hy Lạp như “Delta” và “Gamma” để gắn nhãn các thuộc tính khác nhau trong một loại tài sản. Delta và Gamma được sử dụng cùng nhau bởi các nhà giao dịch cá nhân và các nhà tạo lập thị trường trên thị trường phái sinh để tính toán các yếu tố rủi ro của họ.
Delta được sử dụng để tính toán độ lệch giữa giá tài sản và giá thực hiện của một quyền chọn. Nếu một hợp đồng có xếp hạng delta là 0,1, giá Delta của hợp đồng sẽ tăng 0,10 đô la cho mỗi lần tăng 1 đô la của giá giao ngay.
Các nhà giao dịch phái sinh không sở hữu tài sản cơ bản, do đó giá của quyền chọn dao động theo giá giao ngay.
Deltas thể hiện mối quan hệ giữa giá giao ngay và giá quyền chọn phái sinh. Delta có thể gần bằng 0 nếu giá giao ngay giảm xuống dưới giá thực. Nếu một nội dung di chuyển trên giá thực hiện, thì delta có thể gần bằng 1, đây là mức tối đa.
Gamma là tỷ lệ phần trăm thay đổi trong vùng đồng bằng cho mỗi đô la biến động và Gamma Squeeze xảy ra khi rủi ro tăng lên đối với các nhà tạo lập thị trường.
Ví dụ, một nhà tạo lập thị trường có thể mua một tài sản và phát hành 10.000 hợp đồng mua bán hoặc 1 triệu cổ phiếu. Nếu giá thực hiện của họ là 100 đô la và tài sản ở mức 80 đô la và giảm xuống, thì Delta nói với họ rằng họ cần phải giảm rủi ro bằng cách mua các hợp đồng ngắn hạn.
Để hiểu nguyên nhân gây ra Gamma Squeeze, hãy hình dung sự sụt giảm các đồng bằng trong hồ sơ rủi ro của các nhà tạo lập thị trường và họ sẽ phải làm gì để giảm rủi ro một cách hiệu quả.
Làm thế nào để phát hiện một Gamma Squeeze?
Để phát hiện ra Gamma Squeeze, hãy tìm những điều sau: khối lượng và độ biến động. Bản thân cộng đồng giao dịch, tin tức và biểu đồ sẽ liên tục đề cập đến một số tài sản nhất định.
Khối lượng đạt đỉnh đến mức lịch sử trong quá trình siết chặt gamma, cho các nhà giao dịch biết rằng có một cơ hội tạm thời để tận dụng – với rủi ro phù hợp.
Nguồn: https://danchoitienao.com/gamma-squeeze-la-gi/
Một sự ép buộc gamma rất dễ phát hiện khi nó xảy ra bởi vì toàn bộ thị trường đang nói về nó. Một ví dụ về Gamma Squeeze là đợt siết chặt ngắn hạn vào tháng 1 năm 2021, khi các Redditors từ / R / WallStreetBets (hơn 10 triệu) quyết định mua bán cổ phiếu bị thiếu hụt nhiều như GameStop và AMC Entertainment, khiến họ đánh giá cao hơn hàng trăm điểm phần trăm. Khi các quỹ đầu cơ buộc phải bù lỗ bằng cách mua các lệnh mua dài, giá của các cổ phiếu này đã tăng mạnh.
Các quỹ đầu cơ trong ngành đã đặt cược hàng tỷ đô la rằng các công ty này sẽ phá sản trong đại dịch Covid và bán khống chúng dưới mức định giá hợp lý.
GameStop đã bị rút ngắn từ $ 15 xuống còn $ 3 trở xuống. Trong quá trình siết chặt gamma, giá cổ phiếu đã tăng lên tới 500 đô la vì những người bán khống buộc phải thanh lý hoặc bảo vệ các vị thế của họ.
Vụ siết gamma mang tính biểu tượng nhất mọi thời đại là vụ siết Gamma của Volkswagen vào năm 2008. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các nhà hoạch định thị trường đã bán khống Volkswagen xuống còn 200 euro và thấp hơn dự kiến hãng sẽ phá sản.
Tuy nhiên, Volkswagen là một trong những nhà sản xuất ô tô lâu đời và danh tiếng nhất trên thế giới và công ty vẫn tồn tại. Trong quá trình siết chặt gamma, cổ phiếu đã tăng lên gần 1.000 euro và trở thành công ty có giá trị nhất trên thế giới. Sau đó, cổ phiếu đã điều chỉnh xuống mức trước đó trong vài ngày.
Gamma Squeeze cũng xảy ra trên thị trường kim loại quý. Vào ngày “Thứ Năm của Bạc” năm 1979, giá bạc tăng từ 6 đô la / ounce lên đến 50 đô la, khi anh em Nelson Bunker Hunt, William Herbert Hunt và Lamar Hunt kiếm được gần một phần ba nguồn cung bạc trên thế giới và sử dụng vị thế của họ để siết chặt quần đùi trên bạc.
Ép gamma không phổ biến trong tiền điện tử vì các nhà tạo lập thị trường như CEX và DEX hầu hết đều phù hợp với triển vọng tăng giá của họ đối với Bitcoin. Đồ dài phổ biến hơn so với quần đùi và những chiếc bóp lớn không xảy ra thường xuyên như ở thị trường chứng khoán.
Gamma Squeeze vs Short Squeeze: Sự khác biệt là gì?
Một lần ép gamma tương tự như một short squeeze ; sự khác biệt duy nhất là ở các lớp nhà đầu tư bị ảnh hưởng. Các đợt ép giá ngắn ảnh hưởng đến các nhà đầu tư bán lẻ trong khi đợt giảm giá gamma ảnh hưởng đến các nhà tạo lập thị trường.
Các đợt bóp ngắn có cường độ nhỏ hơn xảy ra hàng ngày trong tiền điện tử, đặc biệt là gần các mức kháng cự. Nếu Bitcoin đang giữ mức tâm lý là 20.000 đô la và nhiều nhà giao dịch bắt đầu bán khống nó vào thời điểm đó, thì lãi dài có thể vượt qua lãi ngắn và dẫn đến ép giá, khiến giá thậm chí tăng cao hơn 20.000 đô la.
Gamma Squeeze tồn tại trong bao lâu?
Một lần ép gamma có thể kéo dài từ vài giờ đến hàng tháng. Gamma tạm thời giảm xuống mức cuối cùng vì khối lượng giảm và giá điều chỉnh.
Ví dụ: trong đợt siết chặt GameStop, giai đoạn đầu kéo dài hai đến ba tuần trong đó cổ phiếu đạt đỉnh trước khi điều chỉnh xuống mức thấp hơn (tức là GME bắt đầu ở mức 16 đô la, tăng lên 500 đô la và chững lại ở mức 150 đô la). Giá cả vẫn ổn định qua các năm.
Khi Volkswagen trở thành công ty giá trị nhất thế giới vào tháng 10 năm 2008 với hơn 370 tỷ USD vốn hóa thị trường, Gamma Squeeze chỉ kéo dài hai ngày.
Khi nhiều nhà đầu tư bán lẻ nhìn thấy tiềm năng trong việc siết chặt các quỹ đầu cơ và các nhà tạo lập thị trường, họ bắt đầu siết chặt các cổ phiếu khác như AMC Entertainment, thậm chí cả Nokia và Blockbuster. Gamma Squeeze mở rộng này trải rộng trên hàng trăm công ty khác nhau và kéo dài trong nhiều tháng.
Một nhà giao dịch không nên mong đợi rằng Gamma Squeeze sẽ kéo dài hơn một ngày trước khi tài sản điều chỉnh. Các biện pháp phòng ngừa phải được thực hiện để giảm thiểu rủi ro trong thời gian ngắn này.
Làm thế nào để giao dịch trong khi Gamma Squeeze?
Giao dịch một tài sản trong thời kỳ siết chặt gamma cũng giống như đánh bạc, trừ khi một nhà giao dịch đầu tư vào nó trước khi bắt đầu siết chặt. Có những biện pháp mà nhà giao dịch có thể thực hiện để chuẩn bị trong trường hợp bị siết chặt gamma:
- Chấp nhận rủi ro . Giao dịch với các khoản tiền mà bạn có thể chịu được vì Gamma Squeeze rất dễ bay hơi và trong một giờ, bạn có thể tăng đáng kể và trong thời gian tới, bạn có thể hòa vốn hoặc thua lỗ.
- Theo dõi tin tức . Giữ liên lạc với những thay đổi trên thị trường và phát triển mạng lưới các nhà giao dịch có thể cung cấp cho bạn những gợi ý về những phát triển mới trong tài sản bạn đang giao dịch.
- Bán cao. Gamma Squeeze tạm thời là lần duy nhất một tài sản sẽ giao dịch nhiều lần trên mức định giá hợp lý của nó. Nếu tài sản cao hơn đáng kể so với giá trung bình, hãy bán giá cao vì bạn có thể sẽ không bao giờ nhìn thấy những mức giá đó nữa.
- Tránh FOMO . Giữ lý trí và tránh mạo hiểm với số vốn lớn do sợ bị bỏ lỡ. Hãy tự nhắc nhở bản thân rằng Gamma Squeeze sẽ không kéo dài và bạn đang mạo hiểm nhiều hơn số tiền bạn có thể kiếm được.
- Giao dịch trên một nền tảng nhanh hơn . Để giao dịch hiệu quả trong giờ khối lượng cao điểm, nhà giao dịch cần một nền tảng đáng tin cậy có thể xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây . Phemex là một trong những sàn giao dịch tiền điện tử nhanh nhất hiện có (thiên vị nhưng đúng!)
Kết luận
Gamma Squeeze là những trường hợp rủi ro có thể xảy ra trên thị trường giao dịch. Trong quá trình siết chặt gamma, khối lượng ở mức cao nhất và tỷ lệ rủi ro trên phần thưởng tăng lên đáng kể.
Gamma siết chặt luôn là tạm thời và cho dù chúng ta có cảm thấy lạc quan như thế nào về triển vọng tương lai của tài sản, thì khối lượng cuối cùng sẽ cạn kiệt và tài sản sẽ sụp đổ xuống mức thấp mới cao hơn. Sử dụng một nền tảng giao dịch nhanh và giao dịch với số tiền mà bạn có thể đủ khả năng bị mất nếu bạn quyết định giao dịch bằng cách ép gamma.
