Các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) đã trở nên phổ biến trong những năm gần đây do tính linh hoạt, mức độ thanh khoản cao và khả năng chi trả tương đối. Bitcoin ETP và các sản phẩm ETP tiền điện tử khác cũng đang nổi lên như những lựa chọn đầu tư khả thi.
Tuy nhiên, vẫn còn nhiều nhầm lẫn về ý nghĩa và định nghĩa chính xác của ETP. Nhiều người cũng đang sử dụng ETP và ETF (quỹ giao dịch trao đổi) như những từ đồng nghĩa, mặc dù cái sau là một loại phụ của cái trước.
Xem thêm: Layer 2 là gì? Chìa khóa cho sự phát triển của Ethereum
ETP là gì?
ETP là một sản phẩm tài chính theo dõi giá trị của một số tài sản hoặc sản phẩm cơ bản khác, chẳng hạn như chỉ số thị trường, hàng hóa hoặc cổ phiếu. Như tên gọi của chúng cho thấy, ETP được giao dịch trên các sàn giao dịch. Chúng có ba dạng chính:
- Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) : Đây là loại ETP phổ biến nhất. ETFs theo dõi chỉ số thị trường cơ sở hoặc chứng khoán khác hoặc một rổ chứng khoán. Chúng tương tự như các quỹ tương hỗ nhưng có tính thanh khoản cao hơn và thường có giá cả phải chăng hơn.
- Ghi chú giao dịch hối đoái (ETN) : Đây là một sản phẩm ETP ít được sử dụng hơn nhiều. ETN theo dõi một số sản phẩm hoặc sản phẩm tài chính cơ bản, tương tự như ETF. Tuy nhiên, điểm khác biệt của chúng so với ETF là ETN không cung cấp quyền sở hữu các chứng khoán cơ bản có trong ETN.
Bằng cách sở hữu ETF, bạn trở thành chủ sở hữu một phần của chứng khoán hoặc chứng khoán được đại diện bởi sản phẩm này. Điều này tương tự như trở thành chủ sở hữu một phần của một công ty khi bạn mua cổ phiếu của công ty đó.
Mặt khác, trong trường hợp ETN, việc bạn mua sản phẩm này thể hiện một trái phiếu, tức là nhà phát hành chứng khoán cơ bản có nghĩa vụ nợ đối với bạn. Điều này tương tự như cách nghĩa vụ nợ đối với bạn phát sinh khi bạn mua các sản phẩm trái phiếu như tín phiếu kho bạc, tín phiếu hoặc trái phiếu.
Cần lưu ý rằng, không giống như các sản phẩm trái phiếu tiêu chuẩn, ETN không cung cấp bất kỳ khoản hoàn trả cố định nào thường xuyên trong khi bạn nắm giữ sản phẩm này. Bạn chỉ có thể kiếm được lợi nhuận từ ETN nếu nó tăng giá trị trong khoảng thời gian từ thời điểm bạn mua đến thời điểm bán.
- Trao đổi hàng hóa được giao dịch (ETC) : Các sản phẩm này sử dụng một loại hàng hóa hoặc một giỏ hàng hóa làm tài sản được theo dõi cơ bản. Tương tự như ETF và ETN, ETC được giao dịch tự do trên các sàn giao dịch. Do đó, không giống như một số hàng hóa, ETC có thể cung cấp mức thanh khoản tức thời cao hơn.
ETP có được coi là phái sinh không?
Vì ETP theo dõi một số tài sản cơ bản khác hoặc kết hợp các tài sản, một số nhà đầu tư tin rằng ETP là một dạng phái sinh . Tuy nhiên, về mặt kỹ thuật, ETP không nhất thiết phải là một sản phẩm phái sinh.
Trong hầu hết các trường hợp, các công cụ phái sinh, ngoài việc dựa trên một tài sản hoặc tài sản khác, còn liên quan đến đòn bẩy và / hoặc cấu trúc phức tạp. Các sản phẩm phái sinh được coi là sản phẩm đầu tư tương đối rủi ro, đặc biệt là do sử dụng đòn bẩy.
Mặt khác, ETP thường dựa trên các chỉ số thị trường có rủi ro thấp và không nhất thiết phải liên quan đến đòn bẩy. Do đó, mặc định chúng không được coi là phái sinh. Tuy nhiên, một số ETP có liên quan đến đòn bẩy và cấu trúc phức tạp. Các sản phẩm ETP có đòn bẩy này có thể được coi là các sản phẩm phái sinh được trao đổi thương mại.
Nguồn: https://danchoitienao.com/etp-la-gi/
ETF là gì và chúng khác nhau như thế nào với các quỹ tương hỗ?
Như đã lưu ý trước đó, ETF chỉ đơn giản là một loại phụ của ETP. Vì ETF là sản phẩm ETP được sử dụng phổ biến nhất, các thuật ngữ ETF và ETP thường được một số người sử dụng thay thế cho nhau. Tuy nhiên, nhận thức được sự khác biệt giữa hai là điều quan trọng. Trong hầu hết các trường hợp, bạn sẽ gặp ETF khi nghiên cứu về ETP, hãy tính đến sự tồn tại của các sản phẩm ETP khác – ETN và ETC.
ETF có cấu trúc rất giống với các sản phẩm quỹ tương hỗ. Tương tự như quỹ tương hỗ, ETF thường theo dõi một số chỉ số thị trường hoặc một sản phẩm bảo mật tổng hợp khác. Nhiều nhà đầu tư xem xét các chiến lược đầu tư thụ động có rủi ro thấp hơn đánh giá ETF và quỹ tương hỗ là những lựa chọn thay thế quan trọng.
ETF so với quỹ tương hỗ
Có một số khác biệt giữa cả hai. Sự khác biệt chính bao gồm:
- Các quỹ tương hỗ thường được quản lý tích cực hơn bởi các nhà quản lý quỹ so với ETF. Nhiều ETF theo dõi một cách thụ động chỉ số thị trường có rủi ro thấp. Việc phân bổ lại danh mục đầu tư hiếm khi xảy ra và mục đích là để theo dõi chỉ mục một cách ổn định. Ngược lại, nhiều nhà quản lý quỹ tương hỗ tích cực sắp xếp lại tài sản trong quỹ để cải thiện lợi nhuận. Đương nhiên, với việc gia tăng lợi nhuận tiềm năng từ một chiến lược như vậy sẽ làm tăng tiềm năng rủi ro.
- Chủ yếu do việc quản lý quỹ tích cực hơn, các quỹ tương hỗ có phí cao hơn cho các nhà đầu tư tham gia. ETF thường tính phí thấp hơn so với các quỹ tương hỗ.
- ETFs có tính thanh khoản cao hơn các quỹ tương hỗ. Chúng có thể được giao dịch trong ngày trên sàn giao dịch và được coi là một sản phẩm có tính thanh khoản cao. Ngược lại, quỹ tương hỗ không phải là một sản phẩm giao dịch trong ngày . Tuy nhiên, các quỹ tương hỗ không thua xa ETF về tính thanh khoản. Chúng có thể dễ dàng được mua vào lúc đóng cửa của ngày giao dịch. Các quỹ tương hỗ có sẵn rộng rãi từ các công ty môi giới được kết nối với sàn giao dịch chứng khoán.
Ưu điểm và Nhược điểm của ETP là gì?
Ưu điểm của ETPs
Tất cả ba hình thức ETP, ETF, ETN và ETC đều cung cấp một số lợi thế áp dụng chung cho tất cả chúng. Bao gồm các:
- Khả năng tiếp cận nhiều loại sản phẩm hàng hóa hoặc cổ phiếu cơ bản thông qua một công cụ tài chính. Ở nhiều thị trường, việc tiếp cận các sản phẩm này một cách riêng lẻ có thể không thực hiện được hoặc sự lựa chọn của bạn có thể bị hạn chế. Tương tự như các công cụ phái sinh, ETP giúp bạn truy cập vào nhiều loại tài sản tài chính khác nhau. Đồng thời, rủi ro đầu tư của bạn với hầu hết các ETP thấp hơn so với một sản phẩm phái sinh điển hình.
- Đầu tư rủi ro thấp nói chung. Hầu hết các ETP đều theo dõi một cách thụ động các chỉ số thị trường đã thiết lập và do đó, phù hợp với các nhà đầu tư thích cách tiếp cận đầu tư an toàn, thuận lợi.
- Khả năng tự do giao dịch sản phẩm trên các sàn giao dịch chứng khoán. Nhiều sản phẩm dựa trên quỹ chỉ đơn giản là không thể được giao dịch trên các sàn giao dịch, trong khi ETP không có hạn chế như vậy.
- Đa dạng hóa danh mục đầu tư. Nhiều nhà đầu tư bán lẻ phụ thuộc quá nhiều vào cổ phiếu trong danh mục đầu tư của họ. Điều này khiến họ gặp rủi ro đầu tư cao hơn. ETP là một trong những lựa chọn giúp bạn đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình khỏi việc chỉ phụ thuộc vào cổ phiếu. Đương nhiên, bạn cần phải kiểm tra cẩn thận thành phần của sản phẩm ETP. Nếu nó chủ yếu dựa trên một số cổ phiếu chủ chốt trên thị trường, bạn sẽ không đa dạng hóa các cổ phiếu bằng cách mua một sản phẩm như vậy.
Hạn chế của ETPs
Cùng với những ưu điểm của mình, các sản phẩm ETP cũng có một số nhược điểm hoặc hạn chế. Những điều chính bao gồm:
- Thiếu rõ ràng và phức tạp : Một số sản phẩm ETP có thể quá phức tạp về thành phần của chúng. Điều này có thể dễ gây nhầm lẫn cho các nhà đầu tư ít kinh nghiệm. Điều này có thể tạo ra các vấn đề cụ thể trong trường hợp các sản phẩm ETP có rủi ro cao hơn, chẳng hạn như một số ETC. Thị trường hàng hóa được biết đến với sự biến động và nhiều sản phẩm ETC có thể kế thừa sự biến động đó. Do đó, một thương nhân thiếu kinh nghiệm trong giao dịch hàng hóa có thể bị thua lỗ khi cam kết với một sản phẩm ETC mà họ không hiểu đầy đủ.
- Lợi tức hạn chế : Vì hầu hết các ETP đều theo dõi một cách thụ động chỉ số rủi ro thấp, chúng có thể chỉ cung cấp tiềm năng sinh lợi hạn chế. Như đã lưu ý ở trên, điều này có thể không áp dụng cho các sản phẩm ETP có rủi ro cao hơn, chẳng hạn như một số ETC.
- Quản lý kém tích cực hơn: Các ETP thường ít được quản lý tích cực hơn bởi các nhà quản lý quỹ so với các sản phẩm quỹ tương hỗ. Do đó, hiệu suất của họ có thể ít phản ứng hơn với những thay đổi bất lợi của thị trường.
Có ETP Bitcoin không?
Bitcoin ETP là sản phẩm mới chỉ mới gia nhập thị trường gần đây. Vì tiền điện tử nói chung được đánh giá cao như một loại tài sản tài chính khả thi, nên hy vọng sẽ có nhiều lựa chọn hơn về Bitcoin và các ETPS tiền điện tử khác trong tương lai.
Tuy nhiên, hiện tại, có một số lựa chọn hạn chế về các sản phẩm Bitcoin và tiền điện tử ETP. Ví dụ về các sản phẩm này bao gồm:
- Bitcoin vật lý ETP (BTIC) được cung cấp bởi Invesco , một trong những nhà cung cấp sản phẩm ETF lớn nhất trên thế giới. Sản phẩm này theo dõi Chỉ số tham chiếu hàng giờ của Bitcoin , một chỉ số theo dõi giá Bitcoin hàng giờ bằng cách sử dụng phương pháp luận độc quyền của CoinShares, một công ty đầu tư chuyên về đầu tư tài sản kỹ thuật số.
- 21 Shares Bitcoin ETP ( ABTC ) của 21 Shares, một công ty đầu tư khác chuyên về tài sản tiền điện tử. Sản phẩm này dựa trên giá Bitcoin được đối chiếu từ tám sàn giao dịch.
- Vectors Bitcoin ETN của VanEck, một công ty quản lý đầu tư khác. Trong khi hai sản phẩm Bitcoin ETP ở trên là ETF, sản phẩm của VanEck là ETN dựa trên Bitcoin. Nó dựa trên Chỉ số đóng MVIS CryptoCompare Bitcoin VWAP .
Kết luận
ETP là các sản phẩm tài chính được giao dịch tự do trên các sàn giao dịch chứng khoán để theo dõi một số tài sản cơ bản khác. Có nhiều loại tài sản mà ETP có thể dựa trên. Ba loại ETP là ETF, ETN và ETC.
Thông thường, các ETP dựa trên các chỉ số thị trường có rủi ro thấp hơn. ETP thường được so sánh với quỹ tương hỗ như một giải pháp thay thế hợp lý. So với quỹ tương hỗ, ETP có phí thấp hơn và tính thanh khoản cao hơn, nhưng cũng ít được quản lý tích cực hơn bởi các nhà quản lý quỹ.
Bitcoin ETP là một sản phẩm tài chính mới nổi. Chúng chủ yếu đến dưới dạng Bitcoin ETF. Tuy nhiên, Bitcoin ETN cũng đang bắt đầu tung ra thị trường. Khi tiền điện tử và Bitcoin được đánh giá cao hơn trong cộng đồng đầu tư, có khả năng chúng ta sẽ thấy sự tăng trưởng về số lượng Bitcoin và các sản phẩm tiền điện tử ETP khác trong tương lai gần.
