Curve Finance là một sàn giao dịch phi tập trung sử dụng các giao thức tạo thị trường tự động . Nó tập trung vào tài sản ổn định hoặc tài sản giao dịch với giá trị tương tự. Khi làm như vậy, nó có thể cung cấp giao dịch với mức độ trượt ít hơn so với mức mà người dùng có thể gặp phải trên các sàn giao dịch phi tập trung khác như Uniswap hoặc SushiSwap.
Curve Finance ra mắt vào đầu năm 2020 và đã được chứng minh là một ứng dụng nổi tiếng đối với những người đam mê DeFi. Tại thời điểm viết bài, nó được xếp hạng thứ 4 trong số các ứng dụng DeFi với hơn 4 tỷ đô la bị khóa. Đây cũng là lần đầu tiên Curve vượt qua Uniswap trong bảng xếp hạng DeFi.
Xem thêm: Convex Finance là gì? Thông tin chi tiết dự án Convex và Token CVX Coin
Curve Finance là gì?
Curve Finance là một DEX hoạt động theo cách tương tự như Uniswap. Nó xuất hiện trước khi Uniswap V2 được ra mắt và được thiết kế để vượt qua một thách thức quan trọng đối với việc giao dịch giữa các stablecoin trên Uniswap V1. Phiên bản gốc của Uniswap đã sử dụng ETH làm mã thông báo trung gian bất cứ khi nào ai đó muốn giao dịch giữa hai mã thông báo ERC-20. Vì vậy, một giao dịch hoán đổi USDT cho DAI bao gồm hai giao dịch cơ bản – USDT sang ETH và sau đó là ETH sang DAI. Điều này luôn dẫn đến một số trượt giá, điều này làm cho chênh lệch giá stablecoin trên Uniswap trở nên kém hấp dẫn hơn.
Các pool Curve Finance được thiết kế để cho phép các nhà giao dịch hoán đổi một stablecoin này cho một stablecoin khác mà không cần mã thông báo trung gian. Điều này dẫn đến ít trượt giá hơn và mang lại trải nghiệm giao dịch tốt hơn.
Có những điểm tương đồng khác và một số khác biệt quan trọng giữa Curve và Uniswap.
Về điểm tương đồng, cả Curve Finance và Uniswap đều hoạt động trên chuỗi khối Ethereum và cho phép người dùng tổng hợp thanh khoản trong các nhóm, áp dụng thuật toán tạo thị trường tự động thay vì sổ lệnh truyền thống.
Curve Finance so với Uniswap: A Pool trong Pool
Một điểm khác biệt chính là trên Uniswap, các nhóm thanh khoản luôn bao gồm ghép nối mã thông báo, trong khi trên Curve Finance, có thể có nhiều tài sản trong một nhóm hoặc chính một nhóm có thể được sử dụng làm tài sản bên trong một nhóm khác.
Điều này có ý nghĩa gì trong thực tế? Nhóm thanh khoản phổ biến nhất trên Curve Finance là 3pool, bao gồm ba trong số các stablecoin được chốt bằng đô la phổ biến nhất là DAI, USDC và USDT. Chúng tôi biết rằng khi ai đó thêm thanh khoản vào một nhóm trên Uniswap, chẳng hạn như USDC-ETH, họ sẽ nhận được một mã thông báo cho nhóm gọi là USDCETH. Vì vậy, trong trường hợp 3pool của Curve, một nhà cung cấp thanh khoản đóng góp vào nhóm này sẽ nhận được một mã thông báo thanh khoản được gọi là 3pool.
Một nhóm thanh khoản khác trên Curve là GUSD và 3pool, cho phép người dùng giao dịch giá trị của mã thông báo 3pool với GUSD.
Cùng với stablecoin, người dùng cũng có thể giao dịch các tài sản được nhân đôi. Ví dụ: wBTC và renBTC đều là tài sản dựa trên Ethereum để theo dõi giá của BTC. Bởi vì giá của chúng có thể so sánh được, chúng thích hợp để gộp lại với nhau và giao dịch bằng cách sử dụng thuật toán Curve Finance.
Trong khi các mã thông báo thanh khoản trên Uniswap đại diện cho giá trị bằng nhau của hai mã thông báo trong nhóm, trong Curve, số dư dự trữ trong các nhóm không nhất thiết phải cân bằng như nhau.
Curve Finance & “Money Lego”
Một trong những lý do khiến Ethereum tiếp tục thu hút một hệ thống phát triển DeFi ồn ào như vậy, ngay cả khi các vấn đề đang diễn ra với khả năng mở rộng và phí cao, là khả năng kết hợp của nó. Khả năng kết hợp đề cập đến thực tế là các ứng dụng DeFi có thể hoạt động cùng nhau một cách liền mạch, thường được gọi là “Lego tiền bạc”. Curve Finance thể hiện tính năng này một cách hoàn hảo với các nhóm của nó bao gồm các mã thông báo DeFi.
Ví dụ: một trong những nhóm đầu tiên trên Curve Finance là một nhóm dành cho các mã thông báo kết hợp. Khi người dùng gửi tiền vào các bể tổ hợp để cho người vay mượn, họ sẽ nhận được một mã thông báo đại diện cho cổ phần của họ, được gọi là cToken, kiếm được lãi suất. Họ có thể kiếm được nhiều thu nhập hơn nữa từ số tiền đặt cọc ban đầu của mình bằng cách gửi các cTokens dựa trên stablecoin của họ, cụ thể là cDAI và cUSDC, vào các nhóm Curve Finance với tư cách là nhà cung cấp thanh khoản.
Điều này cũng đúng với các giao thức DeFi khác phát hành mã thông báo, chẳng hạn như yTokens của Yearn Finance và Synthetix sTokens.
Tại thời điểm viết bài, có 30 nhóm khác nhau mà người dùng Curve Finance có thể giao dịch.
Rủi ro và sự phức tạp của việc cung cấp tính thanh khoản
Có thể bạn sẽ bị hấp dẫn khi nghĩ rằng việc cung cấp tính thanh khoản trên Curve Finance có rủi ro thấp hơn do thực tế là stablecoin không có khả năng chịu loại biến động dẫn đến tổn thất vĩnh viễn trên các nền tảng như Uniswap. Tổn thất vĩnh viễn xảy ra khi giá trị của một mã thông báo trong một cặp dao động so với mã thông báo khác, dẫn đến thua lỗ.
Tuy nhiên, vẫn còn một số cân nhắc trong việc trở thành nhà cung cấp thanh khoản cho các nhóm Curve. Nếu bạn đang sử dụng mã thông báo DeFi làm cổ phần trong nhóm Curve, thì bạn sẽ cần theo dõi ứng dụng DeFi được liên kết để đảm bảo rằng tiền của bạn không gặp rủi ro. Hơn nữa, việc Curve Finance dàn trải tính thanh khoản trên nhiều nhóm như mô tả ở trên có thể làm tăng chi phí khí đốt và rủi ro trượt giá. Điều này cũng có nghĩa là việc liên tục chuyển đổi các nhóm để theo đuổi lợi suất tốt nhất có thể gây tốn kém rất nhiều.
Curve Finance đã được kiểm toán bởi Trail of Bits. Tuy nhiên, tất cả các giao thức DeFi đều phụ thuộc vào mã có thể hiển thị các lỗ hổng ẩn, vì vậy chúng không bao giờ được coi là không có rủi ro.
Tác động tổng hợp của những rủi ro này có nghĩa là việc cung cấp thanh khoản trên Curve Finance có thể phức tạp và không nhất thiết phải được khuyến khích cho người mới bắt đầu.
Xem thêm: TP Global FX là gì? Đánh giá chi tiết sàn giao dịch TP Global FX 2022
Token CRV là gì?
Curve Finance hoạt động như một DAO, với mã thông báo CRV trao quyền biểu quyết cho chủ sở hữu mã thông báo. Các nhà cung cấp thanh khoản có thể kiếm được mã thông báo CRV dựa trên giá trị cổ phần của họ và khoảng thời gian nó ở trong một nhóm.
Mã thông báo CRV đã đạt được thành công đáng kể trong những tháng gần đây, được thúc đẩy bởi sự hợp tác với nhiều dự án DeFi khác. Vào tháng 1, người sáng tạo của Yearn Finance, Andre Cronje, đã xác nhận rằng hai ứng dụng đang làm việc cùng nhau để tạo ra pool không được phép . Gần đây, các báo cáo tin tức đã xuất hiện rằng chức năng Curve sẽ sớm có sẵn trên blockchain Polkadot nhờ quan hệ đối tác với Equilbalance, công ty đang phát triển hệ sinh thái DeFi trên Polkadot.
Kết quả của các quan hệ đối tác này vào năm 2021, giá trị của CRV đã tăng hơn 350% từ 0,65 đô la vào đầu tháng 1 lên hơn 3 đô la vào đầu tháng 2. Tuy nhiên, nó hiện đang xếp hạng khoảng 75 theo vốn hóa thị trường – bỏ xa các đối thủ cạnh tranh như Aave và Uniswap nằm trong top 20.
Kết luận
Nhìn chung, Curve Finance nổi bật là một trong những giao thức DeFi phổ biến nhất, thanh khoản và đáng tin cậy hơn. Với vô số hợp tác gần đây, nó có vẻ sẽ tiếp tục chiếm vị trí trung tâm trên toàn cảnh DeFi trong tương lai.
