Quyền chọn là công cụ tài chính cho phép người nắm giữ quyền chọn, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua hoặc bán một tài sản cơ bản ở một mức giá xác định. Quyền chọn cung cấp cho các nhà giao dịch đòn bẩy lớn hơn và cho phép họ thu lợi nhuận từ cả thị trường tăng giá và giảm giá. Mỗi tùy chọn có một ngày hết hạn cụ thể mà chúng phải được thực hiện, nếu không chúng sẽ hết hạn.
Xem thêm: Katana và Ronin là gì? Thông tin chi tiết sàn giao dịch Katana
Quyền chọn là gì?
Người nắm giữ hợp đồng quyền chọn có quyền mua hoặc bán tài sản cơ bản vào một ngày nhất định (ngày hết hạn) và ở một mức giá cụ thể (được gọi là giá thực hiện). Mỗi hợp đồng quyền chọn thường đại diện cho 100 đơn vị tài sản cơ bản và liên quan đến người mua và người bán (được gọi là người viết). Để ký kết hợp đồng quyền chọn, người mua phải trả một khoản phí (được gọi là phí bảo hiểm).
Tại bất kỳ thời điểm nào, một hợp đồng quyền chọn có thể là:
- Bằng tiền: nghĩa là giá của tài sản cơ bản nằm trong phạm vi khiến việc thực hiện quyền chọn có lãi.
- Hết tiền: nghĩa là giá của tài sản cơ bản nằm trong phạm vi khiến việc thực hiện quyền chọn không có lợi.
- Tại tiền: nghĩa là giá của tài sản cơ sở giống với giá thực hiện.
Một quyền chọn có thể được giao dịch trong bất kỳ giai đoạn nào trong ba giai đoạn này. Phí bảo hiểm cho các hợp đồng bằng tiền cao hơn vì hợp đồng đã có lãi. Để biết thêm về định giá tùy chọn, hãy đọc Định giá tùy chọn là gì: Giải thích các mô hình định giá tùy chọn.
Quyền chọn cung cấp tính linh hoạt cao hơn trên thị trường bằng cách cho phép các nhà giao dịch tận dụng các vị thế trong tài sản ở mức giá thấp hơn so với việc mua tài sản đó hoàn toàn. Điều này có thể được ví như vay tiền để mua hoặc bán một tài sản. Mặc dù lợi nhuận tiềm năng được tăng lên, nhưng tổn thất tiềm năng cũng vậy. Quyền chọn cũng có thể được sử dụng bởi những người nắm giữ dài hạn để bảo vệ danh mục đầu tư của họ. Ví dụ: nếu một nhà giao dịch muốn nắm giữ một tài sản khi thị trường suy thoái đáng kể, họ có thể mua các khoản đặt cọc để bù lỗ mà không cần bán tài sản cơ bản.
Như với các hợp đồng chênh lệch ( CFD ), các quyền chọn có thể được coi là một dạng trò chơi có tổng bằng không vì mỗi khoản lãi được khớp với một khoản lỗ đối tác tương ứng ở đầu bên kia của giao dịch. Một quyền chọn cung cấp cho người nắm giữ quyền mua tài sản ở một mức giá xác định được gọi là quyền mua, trong khi quyền chọn cung cấp quyền bán tài sản ở mức giá đã chỉ định được gọi là quyền mua.
Call Options là gì?
Call Options là một hợp đồng quyền chọn cung cấp cho người nắm giữ quyền mua tài sản cơ bản với giá thực hiện bất kỳ lúc nào trước ngày hết hạn. Các nhà giao dịch mua quyền chọn mua khi họ mong đợi giá của tài sản cơ bản tăng trên giá thực hiện trong một khung thời gian nhất định. Thực hiện quyền chọn mua thực hiện một giao dịch đồng thời mua tài sản ở mức giá thực hiện sau đó ngay lập tức bán chúng với giá giao ngay hiện đã tăng.
Các nhà giao dịch viết quyền chọn mua khi họ dự kiến giá sẽ giảm xuống dưới hoặc giữ ở mức giá thực tế. Một cuộc gọi bằng văn bản có thể được che hoặc không:
- Các lệnh gọi được bảo hiểm đề cập đến các lệnh gọi trong đó người viết quyền chọn giữ một vị trí tương đương trong nội dung cơ bản. Các lệnh gọi được bảo hiểm thường được viết bởi các nhà đầu tư nắm giữ vị thế lâu dài trong tài sản cơ bản để kiếm thêm doanh thu thông qua phí bảo hiểm. Vị thế dài đóng vai trò như một “vỏ bọc” vì trong trường hợp xấu nhất, người viết đã sở hữu tài sản để giao cho người mua nếu hợp đồng được thực hiện.
- Lệnh gọi khỏa thân đề cập đến các lệnh gọi trong đó người viết quyền chọn không giữ bất kỳ vị trí nào trong nội dung cơ bản. Các cuộc gọi khỏa thân có rủi ro cao hơn nhiều vì trong trường hợp xấu nhất, người viết phải mua tài sản cơ bản với giá giao ngay hiện tại để giao cho người mua. Về mặt lý thuyết, nhược điểm tiềm ẩn là vô hạn vì không có giới hạn về việc giá của một tài sản có thể tăng lên bao nhiêu so với giá thực tế.
Ví dụ về Quyền chọn cuộc gọi Giao dịch bằng tiền điện tử là gì?
Giả sử rằng Filecoin ( FIL ) đang giao dịch ở mức giá $ 30. Mark lạc quan về tương lai của Filecoin và dự đoán giá sẽ có xu hướng tăng trong ngắn hạn. Mark quyết định thực hiện một vị thế dài bằng cách mua một quyền chọn mua với giá thực hiện là 30 đô la trong ba tháng và với phí bảo hiểm là 1 đô la cho mỗi hợp đồng. Mark không cần đầu tư toàn bộ giá trị của tiền xu. Anh ta chỉ cần đóng góp tổng phí bảo hiểm, trong trường hợp này là 1 đô la x 100 = 100 đô la.
- Tình huống A: Giá FIL tăng cao hơn mức giá thực tế
Đúng như Mark đã dự đoán, giá FIL tăng lên 35 đô la. Mark quyết định rút tiền mặt bằng cách thực hiện tùy chọn mua 100 FIL với giá thực tế, tổng cộng anh ta phải trả là 30 đô la x 100 = 3000 đô la. Sau đó, anh ta có thể bán FIL với giá giao ngay, kiếm được 35 đô la x 100 = 3500 đô la. Tổng lợi nhuận của Mark được tính bằng cách lấy giá bán trừ đi giá mua và phí bảo hiểm ($ 3500 – $ 3000 – $ 100 = $ 400). - Tình huống B: Giá FIL giữ nguyên hoặc thấp hơn giá thực
tế Giá FIL thay đổi theo vị trí của Mark, khiến việc thực hiện các lựa chọn của anh ta là không kinh tế. Mark cho phép các tùy chọn hết hạn vô giá trị và bị lỗ 100 đô la. Vì Mark là người mua quyền chọn mua, khoản lỗ của anh ấy chỉ giới hạn ở phần phí bảo hiểm. Nếu ví dụ này được đảo ngược và Mark là người bán, khoản lỗ của anh ta sẽ cao hơn nhiều.
Put Options – Quyền chọn bán là gì?
Hợp đồng Put Options là một hợp đồng quyền chọn cho phép người nắm giữ quyền bán tài sản cơ bản ở mức giá thực hiện bất kỳ lúc nào trước ngày hết hạn. Các nhà giao dịch mua quyền chọn bán khi họ mong đợi giá của tài sản cơ bản giảm xuống dưới mức giá thực hiện trong một khung thời gian nhất định. Thực hiện quyền chọn bán thực hiện một giao dịch đồng thời mua tài sản ở mức giá giao ngay sau đó bán chúng ngay lập tức với giá thực tế cao hơn.
Nguồn: https://danchoitienao.com/call-va-put-options-la-gi/
Các nhà giao dịch viết quyền chọn mua khi họ kỳ vọng giá sẽ tăng lên trên hoặc ở mức giá thực tế. Cũng giống như lệnh gọi, lệnh mua được viết bởi các nhà đầu tư tìm cách kiếm thêm lợi nhuận thông qua phí bảo hiểm. Tình huống xấu nhất đối với người viết lời rao là họ buộc phải mua tài sản cơ bản khi người mua thực hiện hợp đồng của họ. Trường hợp tốt nhất là người mua cho phép hợp đồng của họ hết hạn vô giá trị, do đó thu được người viết phí bảo hiểm.
Ví dụ về Quyền chọn bán Giao dịch bằng tiền điện tử là gì?
Giả sử rằng Solana ( SOL ) đang giao dịch ở mức giá $ 50. Mark lạc quan về tương lai của Solana và dự đoán giá sẽ có xu hướng giảm trong ngắn hạn. Mark quyết định mua một vị thế bán bằng cách mua một quyền chọn bán với giá thực hiện là 50 đô la trong ba tháng và với phí bảo hiểm là 4 đô la cho mỗi hợp đồng. Mark không cần đầu tư toàn bộ giá trị của tiền xu. Anh ta chỉ cần đóng góp tổng phí bảo hiểm, trong trường hợp này là 4 đô la x 100 = 400 đô la.
- Tình huống A: Giá SOL giảm xuống dưới mức giá thực tế
Đúng như Mark đã dự đoán, giá SOL giảm mạnh xuống còn 40 đô la. Mark quyết định rút tiền mặt bằng cách mua 100 SOL với giá giao ngay, với tổng chi phí là 40 đô la x 100 = 4000 đô la. Sau đó, anh ta có thể thực hiện quyền chọn bán của mình để bán SOL với giá thực tế, kiếm được cho anh ta 50 đô la x 100 = 5000 đô la. Tổng lợi nhuận của Mark được tính bằng cách lấy giá bán trừ đi giá mua và phí bảo hiểm ($ 5000 – $ 4000 – $ 400 = $ 600). - Tình huống B: Giá SOL duy trì bằng hoặc tăng cao hơn giá thực hiện
Giá SOL di chuyển theo vị trí của Mark, khiến việc thực hiện các lựa chọn của anh ta là không kinh tế. Mark cho phép các tùy chọn hết hạn vô giá trị và bị lỗ 400 đô la. Như với ví dụ trước, khoản lỗ của Mark được giới hạn trong phí bảo hiểm.
Kết luận
Về cốt lõi, tất cả các hình thức giao dịch quyền chọn đều là một hình thức đầu cơ có đòn bẩy. Quyền chọn là một công cụ mạnh mẽ cung cấp cho các nhà giao dịch tiên tiến sự linh hoạt hơn trên thị trường, đồng thời mở ra tiềm năng lãi và lỗ cực kỳ lớn. Như với bất kỳ công cụ đòn bẩy nào, các nhà giao dịch nên đảm bảo rằng họ hiểu những rủi ro vốn có đối với giao dịch quyền chọn và thực hiện thẩm định đối với các tài sản cơ bản trước khi tham gia thị trường quyền chọn.
Người mua quyền chọn có thể tạo ra lợi nhuận đáng kể với rủi ro giảm vì mức độ rủi ro của họ bị giới hạn ở mức phí bảo hiểm trong khi lợi nhuận tiềm năng của họ về mặt lý thuyết là vô hạn. Là đối tác của người mua quyền chọn, người viết có thể tạo ra lợi nhuận tương đối nhỏ hơn (giới hạn ở phí bảo hiểm) và chịu tổn thất tiềm năng vô hạn về mặt lý thuyết. Sự khác biệt này là do tỷ lệ cược của một giao dịch quyền chọn được xếp chồng lên nhau rất lớn có lợi cho người viết quyền chọn. Theo một nghiên cứu của Chicago Mercantile Exchange, hơn 75% tất cả các quyền chọn được giữ đến ngày hết hạn đều trở nên vô giá trị.
